Die griechischen Staatsanleihen – ein gefundenes Fressen für Schnäppchenjäger
Nicht alle Anleger am Bondmarkt sind aufgrund der Haushaltskrise von Griechenland abgeschreckt. Ganz im Gegenteil, denn wegen den stark gestiegenen Risikoaufschlägen für die griechischen Staatsanleihen locken viele Investoren an, die ein gewinnbringendes Geschäft wittern. Die im Jahr 2010 stattfindenden ersten Anleihen-Auktionen von Griechenland waren etliche Male überzeichnet.
Die Überzeichnung der Emission
Am Montag gingen laut Reuters Kauf-Orders in Höhe von 16 Milliarden Euro ein. Dies ist über fünfmal so viel wie Griechenland eigentlich aufnehmen wollte. Dagegen berichtete Bloomberg von Orders von über 20 Milliarden Euro. Das Papier läuft fünf Jahre und hätte eine Rendite von etwa 6,5 %.
Die Emission
Allerdings gilt diese Emission als ein Lackmustest hinsichtlich des Könnens der Regierung Griechenlands, trotz der Debatten um das riesige und ausufernde Staatsdefizit neues Geld am Kapitalmarkt zu bekommen. Nach Angaben von Kreisen des Finanzministeriums will Griechenland mindestens drei Milliarden Euro bei dieser Emission erhalten. Sowohl die Nationalbank von Griechenland, Morgan Stanley und Credit Suisse als auch die EFG Eurobank, die Deutsche Bank und Goldman Sachs wurden von der griechischen Regierung dazu beauftragt, die Emission auf dem Kapitalmarkt zu platzieren.
Der große Druck auf Griechenland
Nach der Meinung des EZB-Ratsmitglied Ewald Nowotny übt die Euro-Zone momentan einen riesigen Druck auf das südosteuropäische Land aus, eine Konsolidierung des Haushaltes durchzuführen. Seit einigen Wochen ist das auf etwa 13 % gestiegene Haushaltsdefizit von Griechenland heiß diskutierte Thema an den Märkten. Der Risikoaufschlag für Griechenland ist aufgrund dessen erheblich angezogen. Am Montag war die Rendite für 5-jährige griechische Staatsanleihen nahezu 3,8 % höher als vergleichbare Papiere aus Deutschland. Im Vergleich zur jeweiligen Bundesanleihe sind die Spreads der 10-jährigen Wertpapiere von über 300 auf 290 Basispunkte zurückgegangen.
Kursanstieg an der Athener Börse
Die Kurse legten an der Athener Börse gegen den Trend in ganz Europa stark zu. Die Finanzwerte waren die Anführer. Der Aktienindex ASE zog um über 2 % an.
Die Veränderung des Eurokurses
Allerdings reagierte der Eurokurs nur ganz kurz auf den Auktionserfolg aus Griechenland. Zunächst stieg der Kurs auf etwa 1,42 Dollar pro Euro. Danach sank der Eurokurs rasch auf Kurse um 1,4150 Dollar. Die griechische Haushaltskrise wurde in den letzten Wochen häufig als Grund für den Euro-Wertverlust genannt.
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